减肥药概念股“热辣滚烫”！谁是真热谁是虚火？

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　　来源：财联社

　　财联社2月20日讯（记者 何凡）贾玲春季档电影《热辣滚烫》火了，二级市场上减肥药也火了！今日减肥药概念股延续昨日势态持续走强，行业内人士向财联社记者分析认为，减重市场需求确实很大。

　　面对巨大的市场需求，国内外药企正在加速进入减肥药物领域，但竞争愈发激烈，行业专家认为善于与消费者行为接触的企业更易被接受，同时原料药和制剂成品药一体化具有优势。

　　企业端方面，有上市公司透露，由于目前司美格鲁肽专利尚未到期，公司未来希望抓住这个机遇，也有今日股价触及涨停的企业明确表示，公司没有减肥药这块的业务。

　　减肥药概念股持续火热

　　据猫眼专业版显示，截至今日午间，电影《热辣滚烫》累计票房已达29.60亿元，其中贾玲凭借减肥100斤首次亮相的热搜优势，让该电影成为2024年内地票房榜和春节档票房冠军，预测内地总票房将达36.06亿元。

　　电影真实呈现了她瘦身100斤这一过程，令不少观众大赞贾玲的坚持和毅力。贾玲式减肥话题持续发酵，导致市场对减肥关注度大幅提升。司美格鲁肽是丹麦制药巨头诺和诺德的明星产品，2023年共取得了212.01亿美元的销售额，被称为体重界的“游戏规则改变者”。

　　今日减肥药概念盘中走势依然活跃，截至记者发稿，科源制药（301281.SZ）“20cm”涨停、金凯生科（301509.SZ）一度触及涨停，常山药业（300255.SZ）涨超18%，昊帆生物（301393.SZ）、翰宇药业（300199.SZ）等涨超10%，华森制药（002907.SZ）、百花医药（***）（600721.SH）涨停，博瑞医药（***）涨超9%。

　　财联社记者以投资者身份致电相关企业，常山药业证券部工作人员表示：公司没有减肥药，不涉及减肥药这一块的业务，公司做的制剂适应症只针对糖尿病，这个产品的原料是自己做的，但现在还没有上市，Ⅲ期临床试验已经做完了，目前在准备注册的材料。当问及是否未来有发展减重适应症的打算时，该工作人员给出了否定的答案。

　　昊帆生物证券部工作人员则表示，不知道公司股价上涨的原因，“大盘也在涨，外面他们炒来炒去，我们其实公司内部没有什么特别的事项。我们是做多肽合成试剂，但是下游应用可能比较广泛，会不会用在减肥药里，其实我们也不掌握，因为减肥药已经是属于最终端的药了，我们在整个行业非常的上游，没办法追溯的。”

　　行业专家李长城认为，减肥药市场近十年来表现都不错，随着贾玲电影的火爆，会有更多的人加入减肥行列，减肥药物消费也会进一步走强。

　　一位私募行业人士向财联社记者表示，减肥药概念股的走强或与电影《热辣滚烫》很有关系，健身房节后人都多了。另一方面，市场需求确实很大，国内有减肥需求的人群很多。

　　太平洋证券研报显示，GLP-1RA药物作为一种潜在的减肥解决方案，吸引着众多的消费者和医疗专业人士的兴趣。GLP-1受体激动剂在降糖减肥方面展现其巨大的潜力和发展前景，并且具有强劲的消费属性，随着适应症的陆续拓展，GLP-1RA药物市场预计将持续爆发式增长。

　　拥挤赛道中如何超车？

　　国内外药企在减肥药赛道中动作频频。

　　2月5日，诺和诺德宣布将扩产“减肥神药”。其控股股东Novo Holdings已同意以165亿美元收购CDMO（合同开发生产服务）龙头Catalent（康泰伦特）。作为该交易的一部分，诺和诺德将从Novo Holdings收购Catalent的三个灌装生产基地，预付款为110亿美元。司美格鲁肽作为诺和诺德的明星产品，2023年共取得了212.01亿美元的销售额。

　　国内方面随着GLP-1类药物市场发展势头强劲，多家企业也加速“入局”，华东医药（000963.SZ）的利拉鲁肽注射液糖尿病适应症及肥胖或超重适应症分别在2023年3月和6月在国内获批上市，同时公司1月31日在互动平台透露，公司司美格鲁肽注射液糖尿病适应症已完成临床3期受试者入组，预计2024年完成3期临床。

　　翰宇药业则在2月1日宣布，收到国家药监局核准签发关于司美格鲁肽注射液临床试验申请的《受理通知书》。该药物适应症：作为低热量饮食和增加体力活动的***治疗，用于肥胖，或超重且伴有1种体重相关合并症的成人患者体重管理。

　　此外，信达生物是国内进展最快的双靶点GLP-1R/GCGR企业。1月9日，信达生物发布公告，宣布其GLP-1类药物玛仕度肽首个减重Ⅲ期临床研究达成主要终点和所有关键次要终点，将于近期递交上市申请。

　　2月19日晚间，博济医药公告，公司与江苏诺泰澳赛诺生物制药股份有限公司签订了《技术服务（委托）合同》，合同总金额为人民币1.08亿元（含税）。合同约定诺泰生物委托博济医药提供“司美格鲁肽注射液”临床研究服务。截至发稿，博济医药20%涨停。

　　记者以投资者身份致电诺泰生物证券部，公司工作人员表示，公司原料药是已经有生产销售的，但销量的具体数据不方便透露。现在制剂是在研发当中，委托博济生物做制剂的临床研究服务。多肽业务公司很早就布局了，目前往下游、往制剂发展都是正常的。也有一些企业在研发，或多或少存在时间早晚的问题，但司美格鲁肽制剂专利目前尚未到期，未来希望能抓住这个机遇。

　　此外恒瑞医药（600276.SH）、石药集团（01093.HK）、博瑞医药等多家企业均布局此类药物，可以预见未来竞争较为激烈。

　　随着越来越多的药企布局减肥药物，想要在拥挤的赛道中脱颖而出，李长城认为，减肥产品更多的是市场消费形为，那些注重宣教，善于与消费者行为接触的企业更容易被消费者所接受。虽然诸如信达生物等这些公司走在前面，但不代表着后入局的企业就不能瓜分市场，往往后入局的企业能够寻求到消费者的痛点，在宣传和销售上投入而超车。此外，现在化学药类的生产企业，原料药和制剂成品药一体化是很有优势的，具有绝对话语权。